食物饮料周见地：中秋白酒动销安稳 群多品渐渐改进
发布时间：2024-04-25 01:34:29来源：刀锋电竞网页版 作者：刀锋电竞平台周见解(2021)：中秋白酒动销安定，人人品逐渐改观受限造地域点状疫情复发、8 月消费数据低于预期影响，本周团体板块行情仍以振撼为主。中秋备货团体安定，高端白酒动销持重，汾侍者持高景气；茅台节前投放量估计超8000 吨，放量以滑腻价值，次高端汾酒、酒鬼保留高景气，渠道集体反应缺货、动销精良，Q3 估计保留高速伸长，中长远看，一线白酒根基面持重，估值回落至具备性价比区间，筑设代价凸显。人人品根基面逐渐改观，虽受疫情、水灾影响，但乳成品7、8 月份仍保留相对高景气，动销精良，促销力度环比合理擢升，同比保留减少；调味品需求呈弱改观，库存逐渐去化，估计双节拉动下改观加快。啤酒7、8 月份团体销量受水灾疫情影响，但高端化逻辑不时兑现。
茅台：9 月19 日飞天整箱批价3840 元，较9 月12 日降低10 元，散瓶价值2880 元，较9 月12 日降低150 元。猪年生肖4500 元，较9 月12 日持平，鼠年生肖4520 元，较9 月12 日上升20 元。：批发价1000元，较9 月12 日持平。
1)伊利股份公司跟踪：7、8 月持重，促销保留缩减。7、8 月虽受疫情影响，但收入伸长持重，白奶保留高景气，奶粉速增。本钱端保留高位，但估计通过公司产物组织擢升对冲，线下促销环比合理擢升，但同比缩减，下半年估计赛事用度摊销增进，但估计仅带来时令性振动，岁首费率主意仍保留褂讪。目下定促进度顺手，下调定增金额为寻常调度。另日随定增项目逐渐落地，本钱端操纵力进一步加紧，同时产物组织擢升叠加用度结果擢升，利润中枢希望抬升。
2)立高食物渠道跟踪：出售发展精良，疫情影响有限。奥昆收入伸长情状精良，库存壮健，根基依照表地销量策画库存。因为公司下乘客户根基为连锁饼店及单体饼店，疫情对公司交易有必然影响，但大个别客户群体具备较强消费才略，且公司产物有必然粘性，产物鄙人游店肆中复购率较高，因而影响不大。产物端，冷冻泡芙，牛角希望成为爆品，首要通过进步商场占据率及增进产物实行，以进步渗出率。估计跟着公司新客户不时增进，以及品类渗出率擢升，声援收入保留高增。
投资倡议：逐渐切近Q3事迹期，优选滋长，结构低估改观中秋团体备货安定，白酒根基面持重，一线估值具备性价比，次高端保留高增，首推山西汾酒、、贵州茅台、泸州老窖。人人品逐渐改观，举荐低估值改观的乳成品板块，举荐，举荐滋长性佳的安井食物、绝味食物、千禾味业，倡议闭怀中长远具备高滋长性的、妙可蓝多、东鹏饮料，举荐调味品板块优质龙头左侧结构机缘，如海天味业、颐海国际、天味食物、中炬高新等。