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　　乘着消费升级的春风，沃隆食物正在逐日坚果市集闯出了一片六合，急迅做到10亿范围。但跟着其主阵脚市集被其他品牌蚕食，行业分裂和同质化加剧，沃隆食物以范围换剩余、立志做幼而美的愿景坊镳必定难以告竣。启动IPO，借帮血本力气输血，坊镳成了一条不得不走的道。

　　正在这个非常内卷、又充满诸多不确定性确当下，立志做“幼而美”的企业还能活下去吗？谜底不是很确定，但坊镳很难。

　　当头部上市公司、后起新秀们都正在依据内力和表力抢占市集的时刻，“幼而美”的心态多少有些告急。实际中，迫于比赛压力，不少看上去“幼而美”的企业不得不卷进IPO通道，试图借帮血本的力气提拔能力、推广范围。

　　正在歇闲食物赛道，沃隆食物恰是云云的存正在。指日，正正在冲刺A股上市的沃隆食物披露了招股书。营收范围不大，毛利率高于行业均匀程度，剩余程度不错，再加上相对强健的财政情状，从各项目标归纳来看，沃隆食物算得上是一家幼而美公司。然而，目前的市集，很难做到“幼而美”了。

　　招股书显示，沃隆食物创造于2016年，要紧从事坚果类歇闲食品的研发、坐蓐和发售，要紧产物包括蓄杂坚果、单品坚果、逐日果干、烘焙食物及礼盒系列等等。个中，以“逐日坚果”系列为代表的混杂坚果是中枢产物，从2019年至2021年，其收入正在总营收中的占比辞别为92.14%、85.73%、75.74%

　　本相上，正在全体歇食、乃至是细分的坚果周围，沃隆食物都是一个相对年青的品牌，能急迅正在市集上占稳脚跟，恰是得益于其精准地捉住了消费升级的机缘，率先正在国内推出幼包装混杂坚果产物“逐日坚果”系列，拓宽了坚果食用场景。而沃隆食物也依据这一个大单品告竣了急迅扩张，三年年华发售额从几万万冲破至10亿，做到混杂类坚果第一。

　　“某种水准来说，坚果正在中国的歇闲食物周围获得侧重，被看成一个大单品来做，沃隆功弗成没”，正在营销专家沈博元看来，逐日坚果这个品类的开创，不只培养了沃隆的获胜，也鼓励了坚果消费正在国内市集的普及。

　　第一财经贸易数据中央连结天猫宣布的《2019坚果炒货行业消费洞察趋向白皮书》显示，天猫逐日坚果消费人群正在天猫坚果人群的排泄率从2017 年的17％上升至2019年的47％，而沃隆食物的发售额也从早期的数万万元冲破至2019年的11亿元，正在混杂坚果类主意市集份额抵达13.0%，位居行业第一。

　　然而，好景不长，混杂坚果这个品类被“验证”之后，洽洽、三只松鼠、良品铺子、百草味等零食物牌扎堆入局，接踵推出了各自的“逐日坚果”，市集从蓝海造成一片红海，再加上疫情的影响，沃隆食物逐日坚果的销量下滑清楚，营收范围和市集份额均呈现萎缩之势。

　　招股书显示，从2019-2021年，沃隆食物的开业收入辞别为11.65亿元、8.89亿元、11.08亿元，归母净利润辞别为1.31亿元、8892.48万元、1.20亿元。不难看出，2021年沃隆食物的功绩虽有所回升，但仍未回到疫出息度。与此同时，沃隆食物正在混杂坚果市集的占领率也从13.0%下滑到了7.2%，掉队于洽洽和三只松鼠，位居第三。

　　迫于压力，沃隆食物起首追求上市，2021年12月启动IPO教导，直至指日教导结束，递交招股书。招股书显示，沃隆食物拟募资7亿元，要紧用于坐蓐智能化改造及智能仓储物流中央筑筑项目、品牌气象及全渠道发售搜集筑筑项目和增加活动资金。

　　值得一提的是，固然沃隆食物的营收范围和市集份额呈下滑之势，但公司的归纳毛利率和主打单品混杂坚果的毛利率却呈上升之势，且超过市集均匀程度不少。

　　数据显示，2019年至2021年，沃隆中枢产物混杂坚果品类的毛利率从34.79%上升至41.73%，公司的归纳毛利率辞别为33.53%、37.16%、38.01%，公司的剩余才气正在延续优化。相较而言，2021年三只松鼠、良品铺子、洽洽三家公司的归纳毛利率辞别为29.38% 、26.77%、31.96%，均低于沃隆。

　　沃隆食物正在招股书中指出，毛利率的提拔，得益于原原料采购价钱的低落，而这又要进一步归功于其平静的供应链体例和自决坐蓐为主的坐蓐形式。与洽洽雷同，沃隆食物是行业内少有的不依赖代加工、不贴牌的企业，周旋自筑工场、自决坐蓐，形式一朝成熟之后，就更易于职掌本钱、确保食物和平。

　　固然产物具备更强的剩余才气，但终于抵然而销量的下滑。历久以后，沃隆食物都唯有逐日坚果一个大单品，固然近两年其收入占比有所下滑，但仍攻克七成以上。正在全体歇食市集，逐日坚果于其他品牌而言也许只是防御性产物，但却是沃隆的根蒂，“用本身的身家生命跟别人比拼，一朝输了，即是没顶之灾”。

　　产物构造太甚单。